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주식을 공매도한다는 것은 무엇을 의미합니까?

주식을 공매도한다는 것은 소유하지 않은 주식을 빌려 다른 투자자에게 매도하여 포지션을 여는 것을 의미합니다. 공매도 또는 공매도는 약세 주식 포지션입니다. 즉, 주가가 하락할 것이라고 강하게 느끼는 경우 주식을 공매도할 수 있습니다.

공매도를 통해 투자자는 주식이나 기타 유가 증권에서 이익을 얻을 수 있습니다. 아래에 가치에. 공매도를 하기 위해 투자자는 자신의 중개 회사를 통해 주식이나 증권을 소유한 사람으로부터 주식이나 증권을 빌려야 합니다. 그런 다음 투자자는 현금 수익을 유지하면서 주식을 판매합니다. 공매도는 시간이 지남에 따라 가격이 하락하여 원래 판매 가격보다 낮은 가격으로 주식을 되살릴 수 있는 기회를 제공하기를 바랍니다. 주식을 다시 사서 남은 돈은 공매도의 이익입니다.

예를 들어 주당 0에 거래되는 Company XYZ가 너무 비싸다고 가정해 보겠습니다. 따라서 중개 회사에서 10주를 빌려 총 ,000에 매도하여 주식을 공매도하기로 결정했습니다. 주식이 90달러까지 떨어지면 그 주식을 900달러에 다시 사서 브로커에게 돌려주고 100달러의 이익을 유지할 수 있습니다.



뉴욕 증권 거래소 앞 월스트리트 표지판.

이미지 출처: 게티 이미지.

공매도가 합리적일 때

언뜻 보면 공매도가 주식을 소유하는 것만큼이나 흔하다고 생각할 수 있습니다. 그러나 상대적으로 소수의 투자자가 공매도 전략을 사용합니다.

그 이유 중 하나는 일반적인 시장 행동입니다. 대부분의 투자자는 보고 싶은 주식, 펀드 및 기타 투자를 소유하고 있습니다. 증가 가치에. 주식 시장은 단기간에 극적으로 변동할 수 있지만 장기적으로 보면 분명한 상향 편향이 있습니다. 장기 투자자에게는 주식을 소유하는 것이 전체 주식 시장을 공매도하는 것보다 훨씬 더 나은 선택이었습니다. 공매도를 사용한다면 단기 이익 전략으로 가장 적합합니다.

때로는 단기적으로 하락할 것이라고 확신하는 투자를 발견하게 될 것입니다. 이러한 경우 공매도는 회사가 겪고 있는 불행에서 이익을 얻을 수 있는 방법이 될 수 있습니다. 공매도는 단순히 나가서 주식을 사는 것보다 더 복잡하지만 다른 사람들이 투자 포트폴리오가 축소되는 것을 볼 때 돈을 벌 수 있습니다.

공매도의 위험성

공매도는 올바른 선택을 할 때 수익성이 있을 수 있지만 일반 주식 투자자가 경험하는 것보다 더 큰 위험을 수반합니다.

특히, 주식을 공매도할 때 제한 없는 하방 위험이 있지만 이익 잠재력은 제한적입니다. 이것은 손실 위험이 제한적이지만 이익 잠재력이 무한한 주식을 살 때와 정반대입니다. 주식을 살 때 가장 잃을 수 있는 것은 그 주식에 대해 지불한 금액입니다. 주식이 0이 되면 완전한 손실을 겪을 수 있지만 결코 잃지 않을 것입니다. 그보다. 반대로 주가가 오르면 누릴 수 있는 이익에는 한계가 없다. 장기 주식 투자자가 초기 투자 규모의 몇 배에 달하는 이익을 얻는 것은 매우 일반적입니다.

그러나 공매도의 경우 그 역동성이 역전됩니다. 당신의 잠재적 이익에는 상한선이 있지만 당신이 겪을 수 있는 손실에는 이론적인 한계가 없습니다. 예를 들어, 주식 100주를 주당 10달러에 공매도했다고 가정해 보겠습니다. 판매 수익은 ,000입니다. 주식이 0이 되면 전체 ,000를 유지하게 됩니다. 그러나 주식이 주당 100달러까지 치솟으면 100주를 다시 사려면 10,000달러를 지출해야 합니다. 그러면 ,000의 순 손실이 발생합니다. 이는 공매도의 초기 수익금의 9배입니다. 그리고 이런 손실이 불가능하다고 생각한다면 다시 생각해 보십시오.

공매도는 위험하지만 자신이 하는 일을 알고 있는 투자자를 위해 특정 회사에 대해 계산된 포지션을 취하는 데 유용한 방법이 될 수 있습니다. 위험을 관리하는 것이 중요하지만 적당히 사용하면 공매도는 투자 노출을 다양화하고 주식 및 기타 투자만 소유한 사람보다 더 나은 수익을 얻을 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.

단락에 대한 대안

마지막으로, 하락 폭을 제한하는 공매도의 대안은 주식에 대한 풋옵션을 사는 것입니다. 기본적으로 풋옵션은 옵션 계약이 만료되기 전에 미리 정해진 가격(행사가라고 함)에 주식을 매도할 수 있는 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 예를 들어 행사가가 0인 주식의 풋옵션을 매수하고 주가가 로 떨어지면 에 주식을 매수하고 0에 매도할 수 있는 옵션을 행사하여 주식 하락으로 이익을 얻을 수 있습니다. .

따라서 풋옵션 매수에 대한 아이디어는 공매도와 유사하지만 가장 잃을 수 있는 것은 풋옵션에 대해 지불하는 금액입니다. 자, 여기에서 설명할 수 있는 것보다 거래 옵션에 더 많은 것이 있으므로 이것이 당신에게 매력적으로 들리는 전략이라면 숙제를 하십시오. 그러나 그것은 주식 공매도와 함께 오는 무제한 손실 노출에 대한 현명한 대안이 될 수 있습니다.

전문가 Q&A

Motley Fool은 공매도에 관한 전문가인 FAU 경영대학 재무과 부교수인 Sofia Johan과 연락할 기회를 가졌습니다.

패니매 주식을 사야하나

FAU 경영대학 금융학과 부교수인 소피아 요한(Sofia Johan)은 이렇게 말했다.그녀의 전문 분야 및 연구 관심 분야에는 금융 시장의 법적 및 윤리적 문제, 기업 금융, 전 세계 금융 시장 규제가 포함됩니다.

잡동사니: 투자자가 알아야 하는 공매도에 대한 일반적인 오해는 무엇입니까?

요한: 나는 대부분의 투자자들이 위험이 롱 포지션을 취하는 것과 동일하다고 생각한다고 생각합니다. 확실히 그렇지 않습니다. 물론 일부 위험은 유사합니다. 예를 들어 잘못된 정보를 거래하는 것입니다. 공매도는 주가를 낮추기 위해 잘못된 정보를 제공할 유인이 있지만 공매도의 경우 무리한 사고방식에 굴복할 때 고려해야 하는 추가 주식 차용 비용이 있음을 기억하십시오. 이것은 새로운 게임이 아닙니다. 헤지 펀드와 같은 보다 정교한 투자자들은 오랫동안 롱/숏 시장을 가로질러 왔습니다. 주식 가격 변동을 용이하게 하는 롱 포지션으로 인한 의결권과 숏 포지션으로 상계 능력을 갖는 것은 잠재적으로 높은 변동성을 만듭니다. 앞서 언급했듯이 시장은 덜 정교한 투자자가 생각하는 것만큼 효율적이지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 벗은 반바지를 가져 가라. 판매자가 인도할 의사가 없다면 이론적으로 판매자는 시장 규제 기관이 개입할 때까지 판매자가 원하는 만큼의 주식을 판매할 수 있습니다. 아마도 실제 유동 주식 수보다 10배 더 많고 가격을 0으로 낮출 수 있습니다.



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