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4분기에 사야 할 FAANG 주식 2개와 피해야 할 주식 1개

12년 이상 동안 성장주는 월스트리트의 화두였습니다. 역사적으로 낮은 대출 금리와 중앙은행의 지속적인 양적 완화가 급변하는 기업들이 차입하고 확장할 수 있는 레드 카펫을 깔았기 때문입니다.

그러나 성장주 중에는 대공황이 끝난 후 시장을 진정으로 앞질렀던 예외적인 성과를 낸 일부 종목이 있습니다. FAANG 주식에 대해 이야기하고 있습니다.

주식 차트와 거래량 데이터를 표시하는 디지털 화면에서 매수 및 매도라고 표시된 은색 주사위.

이미지 출처: 게티 이미지.



FAANG은 더 넓은 시장을 돌고 있습니다.

FAANG 약어는 다음을 의미합니다.

    페이스북 ( 나스닥:FB ) 사과 (나스닥: AAPL) 아마존 ( 나스닥:AMZN ) 넷플릭스 ( 나스닥:NFLX )
  • 지금은 자회사인 구글 알파벳 ( 나스닥: 구글 )( 나스닥:GOOG )

벤치마크 이후 S&P 500 2009년 3월 9일 저점으로 지난 주말까지 555% 상승했습니다. 이에 비해 FAANG 주식은 같은 기간 동안 더 넓은 시장을 먼지 속에 남겨두었습니다.

nj 자본 이득 세율 2020
    페이스북:2012년 IPO 이후 972% 증가 사과:5,628% 증가 아마존:5,624% 증가 넷플릭스:10,615% 증가 알파벳:1,853% 증가(클래스 C 주식, GOOG)

이 회사들이 왜 그렇게 큰 마진으로 시장을 능가했는지 궁금하다면 그들의 혁신과 관련이 있을 것입니다. 경쟁 우위 , 각각의 산업 분야에서 시장 점유율을 주도하고 있습니다.

그러나 FAANG 주식 중에도 피해야 할 승자와 기업이 있을 수 있습니다. 2021년(즉, 4분기) 홈 스트레치에 가까워지면서 두 개의 FAANG 주식이 확실한 매수로 부각되고 다른 한 종목은 피하는 것이 가장 좋습니다.

기업의 자기자본비용은 다음과 같습니다.
소파에 앉아 있는 동안 노트북에 입력하는 남자.

이미지 출처: 게티 이미지.

FAANG 주식 1위, 4분기 매수 예정: 페이스북

잠재력을 최대한 발휘할 수 있다고 생각하지 않는 그룹 중 첫 번째 그룹은 소셜 미디어의 거인 Facebook입니다.

Facebook으로 극복해야 할 가장 큰 반대는 2021년 하반기에 성장이 둔화될 것이라는 경고입니다. 이 경고의 이야기는 백신 접종률이 높아짐에 따라 사람들이 집에서 나가도록 장려했기 때문에 성장 지향적인 주식에 대해 늦은 시간에 상당히 일관되었습니다. 그러나 Facebook의 보수적 전망은 소셜 미디어의 지배력이나 아직 끌어내지 못한 성장 레버를 가리지 않습니다.

6월 분기가 종료되었을 때 이 회사의 월간 활성 사용자(MAU)는 29억 명이었고 Facebook도 소유한 WhatsApp 및/또는 Instagram을 방문하는 고유 MAU는 6억 1천만 명에 달했습니다. 이는 세계 인구의 약 44%인 35억 MAU의 북쪽에 있습니다. 광고주는 자신의 메시지로 더 많은 청중에게 다가갈 수 있는 방법을 제공할 수 있는 플랫폼이 이 지구상에 없다는 것을 잘 알고 있습니다. 이것은 페이스북에게 놀라운 광고 가격 책정 능력 거의 모든 경제 환경에서.

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페이스북의 미친 점은 올해 1000억 달러 이상의 광고 수익을 올릴 수 있는 속도를 내고 있지만 4개의 ​​핵심 자산 중 2개만 수익을 창출했다는 것입니다. 이름을 딴 사이트와 Instagram은 광고 기반 수익을 창출하지만 WhatsApp과 Facebook Messenger는 의미 있는 수익을 창출하지 못합니다. 이러한 레버를 당기면 Facebook의 운영 현금 흐름이 새로운 수준으로 올라갈 수 있습니다.

그리고 더 있습니다. 회사는 가상 현실의 선두 주자 (VR)/증강 현실. VR 오큘러스 기기의 매출은 분기 보고서에 자세히 나와 있지 않지만 오큘러스를 포함한 '기타' 카테고리 매출은 2021년 첫 6개월 동안 85% 증가한 12억3000만 달러를 기록했다.

나는 우리가 조만간 페이스북에서 상당한 둔화를 보게 될 것이라는 주장에 동의하지 않습니다. 그로 인해 향후 PER이 23 미만으로 절대적입니다.

어린 딸이 문을 열고 있는 동안 팔 아래에 아마존 패키지를 들고 있는 아버지.

이미지 출처: 아마존.

4분기에 FAANG 주식 2호 구매: 아마존

4분기에 쌓일 두 번째 FAANG 주식은 전자상거래의 주축인 아마존이다.

Amazon의 스토리는 Facebook과 완전히 동일합니다. 회사는 구매 습관이 바뀌고 코로나바이러스 백신 접종률이 높아짐에 따라 사람들이 집을 떠나는 빈도가 증가함에 따라 하반기에 성장이 둔화될 것으로 예상합니다. 다만, 회사와 두 가지 핵심 산업을 지배 그리고 가장 높은 마진 부문에서 둔화가 없는 것을 보고 아마존의 모든 약점은 급습의 이유로 간주되어야 합니다.

내가 지배적이라고 말할 때 나는 무엇을 의미합니까? eMarketer의 보고서에 따르면 올해 미국에서 온라인으로 지출된 1달러 중 약 0.40달러가 아마존 마켓플레이스를 통해 라우팅될 것으로 예상됩니다. 이는 다음으로 가까운 경쟁업체의 온라인 소매 판매 점유율의 5배 이상입니다.

일반적으로 소매 마진이 작음에도 불구하고 이 회사는 전자 상거래 지배력을 전환하여 전 세계적으로 2억 명의 사람들을 프라임 멤버십에 등록할 수 있었습니다. 이러한 멤버십은 Amazon을 두 가지 방식으로 지원합니다. 첫째, 회원들이 회사의 제품 및 서비스 생태계에 머물도록 권장합니다. 그러나 틀림없이 더 중요한 것은 회사가 마진을 높이고 오프라인 소매업체의 가격을 낮추는 데 도움이 되는 수수료 수익을 제공한다는 것입니다.

Amazon은 또한 클라우드 인프라 서비스의 확실한 리더입니다. Amazon Web Services는 2021년 2분기 기준 연간 매출 실행률이 590억 달러를 넘었습니다. 1분기에 AWS는 전 세계 클라우드 인프라 지출의 거의 1/3을 차지했습니다.

상장 기업이 되는 방법

또한 Amazon의 성장 우려는 온라인 소매 운영을 중심으로 이루어집니다. 이것이 회사의 주요 수익원이지만 전자 상거래는 낮은 마진을 제공합니다. 한편, AWS, 광고 수익 및 구독료 속도가 느려지지 않고 훨씬 더 높은 마진을 제공합니다. . 요컨대, 아마존의 매출 성장은 둔화될 수 있지만 영업 현금 흐름 성장은 줄어들지 않고 있습니다. 이 주식을 평가하는 데 훨씬 더 중요한 .

이미지 출처: 애플.

4분기에 피해야 할 FAANG 주식: Apple

스펙트럼의 다른 쪽 끝에는 투자자들이 세계에서 가장 큰 상장 기업인 Apple을 피하는 것이 좋습니다. 제가 '회피'라고 말할 때 공매도를 의미하거나 기존의 장기 보유 자산을 매도하는 것이 아닙니다. 오히려, 나는 애플이 앞으로 몇 달 동안 뒤로 물러날 기회를 보고 있으며, 이는 인내심 있는 투자자들에게 더 매력적인 미래 진입점을 제공할 수 있습니다.

전반적으로, 나는 애플이 잘 운영되는 사업이라고 믿는다. 미국에서 스마트폰 판매 점유율 1위를 달리고 있으며 전 세계적으로 가장 인정받는 브랜드 중 하나이며 고객 충성도는 문제가 되지 않습니다. 사실, 내가 기억할 수 있는 한 모든 제품 출시는 소매점을 둘러싸고 있는 라인과 만났습니다.

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먼저, Apple은 서비스 중심 회사로 거듭나기 위한 장기적인 전환의 한가운데에 있습니다. 구독을 추진하면 기기 교체 주기와 관련된 매출 덩어리를 줄이는 데 도움이 되며 궁극적으로 회사의 영업 마진을 높일 수 있습니다.

비록 훌륭한 기업이지만 4분기에 밸류에이션이 소폭 하락할 수 있다고 믿는 데에는 두 가지 이유가 있습니다. 첫째, 기록적인 iPhone 판매 비교와 비교될 것입니다. Apple은 2020년 4분기에 첫 5G 지원 iPhone 판매를 시작했습니다. 지난 주에 최신 5G iPhone 모델을 공개했지만 소비자와 기업이 10년 동안 기다려온 다운로드 속도의 큰 도약은 작년에 발생했습니다. iPhone 판매는 계속해서 막대한 영업 현금 흐름을 창출해야 하지만 Apple은 최고 판매 제품을 성장시키는 어려운 과제를 안고 있습니다.

Apple이 4분기에 피할 가치가 있는 두 번째 이유는 세금 관련입니다. 하원과 상원의 민주당원들은 거의 확실히 더 높은 법인세율을 수반할 더 큰 기반 시설 법안을 통과시키려고 합니다. 최소한, 우리는 최고 한계 법인 세율이 21%에서 25%로 상승하는 것을 보게 될 것입니다.

이것은 명목상 작은 증가이지만 월스트리트에 따르면 2022년에는 Apple의 매출과 주당 순이익이 각각 4%와 2% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 법인세 인상이 실제로 내년에 Apple의 EPS를 역전시킬 수 있음을 시사합니다. 회사 가치가 5년 평균보다 훨씬 높은 판매 가격으로 평가되면서, 가격 대비 수익 , 가격 대 현금 흐름 비율을 고려할 때 미래 구매자에게 더 매력적인 진입점을 제공하고 추적하는 것이 좋습니다.



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